12/2/2011 10:36:47 PM
經過了台灣股市數十年來的大風大浪，相信鑽研在台灣金融市場的專業投資精英，估計沒有100萬人，也有50萬人以上，大家每天汲汲營營的就是要戰勝行情，戰勝大盤。
其實研判股市行情的途徑跟方法多不勝數，市場人士也各擁其主、各有偏好，就如各種平面、傳播、網路媒體上面，形形色色、五花八門，各種股市分析專家跟文章，每天學術派、技術派、實戰派，總是多空大戰、莫衷一是，其實根本不可能得到一個大家都有共識，而且滿意的答案。
漲的時候，看多的氣燄高張；跌的時候，看空的不可一世。大多數人，可能都只看到表面的成功跟失敗，而只是興高采烈地追逐名師、名嘴，比較誰的勝率高，誰說得比較準。其實最後可能都是追逐一個會幻滅的夢，因為金融市場根本是很無常的，沒有一個人運氣好到永遠都猜得很準。
筆者比較想找出答案的，反而是另一個大家常忽略，卻真正重要的問題：「到底影響市場行情變動，真正背後的因素是什麼？」其實最後應該是回到經濟學的供給和需求的老問題，限於篇幅跟時間，今天筆者不打算從頭開始，用學理跟邏輯推導來討論，因為可能要花上三天三夜，如果加上各方論戰和回應，最後搞得清楚了，搞不好可能也要三年，也許還是沒有定見。
從實戰經驗歸納的方法，也許可以讓筆者嘗試「以管窺天、野人獻曝」一下自己的心得，然後讓讀者您自己來檢核、評判一下，這樣的論點，有沒有道理。
根據筆者過去20多年的操盤跟研究經驗，研判股市行情的途徑跟方法，大致不脫基本面、技術面、心理面、籌碼面等四種分析面向和範圍，個中分析途徑之間的矛盾，造成投資人對自己得到的市場分析，總有很大的不確定性，主要來自於這幾種面向，彼此論點的特性和推導結果，常常是彼此互相衝突的。
但是大多數真正成功的專業投資者，最後都傾向同意，其中籌碼面的分析，是佔有非常非常重要的地位，因為它最可能辨識出股市裡幕後黑手(市場價格壟斷者、或是最後決定股價波動方向者)的意向跟動態。
這裡還是再花一點篇幅，再介紹一下筆者研發使用的「大戶內線籌碼」指標。
「大戶內線籌碼」是我們根據多年對於股市的觀察，研發出來的獨特指標系統。實際上的做法，是追蹤所有的台灣上市櫃股票之大戶主力，對於該支股票的每天每一筆進出交易(根據證交所的資料)，以散戶/大戶的不同進出角度作比較，據以評判出每支股票主力的當日的交易態度，由於主力或是大股東影響行情的能力(籌碼戰後的結果)，從過去經驗看來，都是主力或大股東贏面居多，許多股票的後續漲跌，更是亦步亦趨受主力大股東之前(有效)買賣超所引導，因此大多數個股的「大戶內線籌碼」指標，都可用來輔助預測股票之漲跌，提高預測的成功率。實際個股「大戶內線籌碼」指標運用監控畫面如下圖(12/02收盤)：
圖片附帶解說：
左上方圖顯示，綠色柱狀圖代表近日大戶主力對個股的買賣超，黃色連線是股價每日收盤連線。
左下方圖是所屬類股指數「大戶內線籌碼」跟指數走勢對照圖。用來比對該股跟類股間強弱勢。
右邊的兩張圖則是每月的大戶主力買賣超後之籌碼集中度趨勢，跟這支個股的股價走勢對照圖，右上圖是含外資投信法人的結果；右下圖是扣除外資投信法人後的結果(應即為國內主力或公司派之籌碼變化)。
個股然後統統計算完之後，再總計所有上市櫃股票的個股「大戶內線籌碼」指標加總運算，得出整個股市的主力大戶心態，就是大盤「大戶內線籌碼」指標，計算方式有點複雜，資料也很龐大(所有上市櫃股票，總計約超過每天100萬筆以上交易資料)，目前用最好的電腦、程式計算要跑6個小時以上，處理跑出的結果，但是時間跟心血很值得。實際大盤「大戶內線籌碼」指標走勢如下圖(12/01收盤)： 
有段「投資教練」股市投資心法的順口溜，筆者在這裡跟大家分享，請大家閒來沒事可以參悟參悟、玩味一下：「投資股市，若是不知基本面，長線恐怕壞一半；從來不解技術面，中線肯定錯一半；甚且不懂心理面，短線天天輸一半；萬一不通籌碼面，投資憂懼錢難賺。」
據統計，95%在股市的投資人沒有辦法賺到錢，如果這數字是對的，那大多數人都在使用錯誤的方法和模式來投資，可能就是對這種現象的一種合理解釋。投資的目的，其實就是為了能夠獲利，有效的方法可能一個就夠了。如果不能獲利，其實研究、鑽研再多、再深入，最後可能都是白費功夫。
也許您也曾面臨同樣的問題，正如筆者的實際心得，籌碼面才是真正在金融市場勝出的關鍵要素，其他的許多方法，雖然很多都頗有研究價值，但是筆者研究探索到最後的心得，如果全部的其他工具方法，都要同時拿來研判，不但彼此會有衝突跟矛盾，感覺操盤起來，總不免有點疊床架屋之感，筆者的結論是籌碼面為主，其他為輔，也許問題就會簡單許多。
投資市場很多成功者，分享他們成功的特質，有一個共通點，那就是他們善於追蹤市場趨勢，而非僅是預測市場方向。筆者認為籌碼面的工具如「大戶內線籌碼」指標，之所以會單純好用，是因為它能忠實的呈現市場的動態跟方向，而不是去預測它。
如果事實真是如此，則一般人搞錯了先後順序，忽略了籌碼面的重要性，是不是就好像沒有帶羅盤跟地圖，就開著豪華遊艇前往百慕達三角洲探險？那就可能是註定要在股海裡漫無目標、翻騰浮沉的打轉，甚至冒著遇到颶風慘遭滅頂的危險了。
如何有效掌握、運用在股市投資時的「股海羅盤」，就是「投資教練」要跟大家研究、分享的祕法。
